时间：2023-06-03 13:47:32编辑：传奇私服发布网
原标题：掉队的一心堂加速扩张，2023年要并购1000家店红星资本局原创·年报观察记者|俞瑶 实习记者 胡安墉编辑|余冬梅红星资本局5月17日消息，年报显示，2022年一心堂（002727.SZ）实现营收174.32亿元，同比增长19.5%；归母净利润10.1亿元，同比增长9.59%。
营收规模在四大连锁药店中居末尾作为最早登陆A股的民营连锁药房，不论是扩张速度还是市值，一心堂显然已经掉队。在对后来者的追赶中，一心堂正在打破过去的发展路径。
↑资料图 图据视觉中国民营连锁药房第一股掉队↑截图自一心堂2022年年报早些年的光景并非如此一心堂成立于2000年，2014年在深交所挂牌上市，成为A股第一家民营连锁药房而曾在2012年与一心堂同期IPO的老百姓和益丰药房，2015年才正式踏入资本市场。
彼时，一心堂业绩一马当先，2015年全年营收53.21亿元，净利润3.46亿元同期益丰药房营收为28.46亿元，净利润1.76亿元，几乎是一心堂规模的一半连锁规模上，2015年一心堂有3490家门店，老百姓和益丰药房分别有1483、1065家店，当时尚未上市的大参林门店数量也不及2000家。
直至2017年，大参林入局，“四大天王”齐聚A股，格局有所分化当年一心堂营收77.51亿元，与后来者的差距逐渐缩小，老百姓、大参林以75.01亿元、74.21亿元的营收紧追其后，益丰药房实现48.07亿元的收入。
而同期一心堂的净利润为4.23亿元，被最晚上市的大参林以4.75亿元反超迟滞的扩张速度，是一心堂落伍的原因之一截至2022年末，一心堂的门店数量为9206家，而其余三家已迈入万店时代，老百姓有10783家门店，益丰药房有10268家，大参林有10045家。
一心堂落后的还有市值截至5月16日收盘，一心堂市值为163.8亿元，不及益丰药房361.6亿元市值的一半，大参林、老百姓最新市值分别为314.7亿元、194亿元，同样超过一心堂走不出西南民营连锁药房多发轫于某一地区，老百姓盘踞常德，益丰药房起步长沙，大参林占据广东。
以“医药分离”为原点的一系列政策驱动下，药店能够从医院分羹的市场越来越大，推动头部连锁进入扩张期，将触角由单一区域向全国延伸以老百姓为例，其2022年年报披露，公司连锁网络已覆盖全国20个省级市场、140余个地级市。
从区域构成来看，老百姓最大收入来源为华中区域，贡献了84.34亿元营收，占比不过41.8%，华东区域占比25.51%，西北、华北、华南分别占比16.34%、10.69%、5.66%但一心堂却偏安一隅，走不出西南。
一心堂发迹于云南，2022年末，公司在云南有5224家门店，占据门店总数的56.75%另据其在投资者调研会议上透露，云南的收入主要由母公司产生，2022年母公司实现收入97.58亿元，占比55.98%当期西南地区贡献了147.39亿元，是总收入的84.56%。
↑截图自一心堂2022年年报尽管川渝市场增速不俗，但与云南作比，依旧显得迟缓2022年，一心堂在四川新开了216家门店，而云南的新开门店数量是459家此外，一心堂经营效率落后于同行2022年一心堂日均坪效为37.37元/平方米，同期大参林、老百姓、益丰药房的数据分别是82元/平方米、61元/平方米、59元/平方米。
将试水加盟模式一心堂的扩店模式也不同于别家除自建、并购外，大参林、老百姓、益丰药房等都开放了加盟，一心堂则固守直营模式，当前9000多家门店均为直营店直营虽能为店铺经营质量提供保障，一定程度上却也拖累了扩张步伐。
不过，2023年2月以来，一心堂相继在海南、山西、重庆召开加盟招商会据医药经济报报道，一心堂加盟业务负责人在加盟会上表示，加盟已成为一心堂转型发展的四大战略之一，目标是直营式加盟、会员式加盟，做好云加盟，加盟的直接目标是加盟店销售业绩增长30%。
一心堂对外扩张也有所提速4月21日的投资者调研会议中，一心堂谈及2023年开店计划，筹划全年拓展门店1900家，自建接近1000家左右，并购1000家左右1900家几乎比一心堂2022年新增门店数多了一倍。
从并购数量看，一心堂的胃口更是不小可作对比的是，2022年一整年，老百姓并购药店数量是833家，益丰药房545家，大参林310家不过，一心堂没有放弃过去的区域偏好，仍强调未来重点发展区域在西南地区，主要以川渝为主。
针对扩张计划的更多细节，红星资本局致函致电一心堂，截至发稿，未获进一步回复一心堂已有所行动一季报显示，一心堂在报告期内新开了215家门店5月15日晚，一心堂公告，拟发行可转债不超过15亿元，其中7.2亿元投向新建连锁药店项目。
支撑连锁药店扩张逻辑的内核之一，在于处方外流处方外流意在实现处方的流转，让院内处方流向院外，患者可持处方到社会药店拿药，社会药店承接更多的用药需求今年2月15日，国家医保局发文，鼓励定点零售药店纳入门诊统筹。
纳入门诊统筹，意味着医保定点零售药店的一次升级，支付方从个人账户增加到统筹基金这场升级中，龙头药店或是最大的受益者某头部上市连锁药店内部人士此前告诉红星资本局，“医保统筹基金的监管要比个账更加严格，相比头部，小型连锁在合规性上更受制约。
”承接处方外流能力上，一心堂较有看点年报披露，截至2022年末，公司9206家门店中，有8454家已取得各类保定点资格，占比91.83%专业药房层面，一心堂二级及以上院边店门店达712家，慢病门店1093家，特病门店279家，双通道门店221家。
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